Quelle fusion autoriser ?

La concurrence entre les firmes · niveau 2

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Sur un marché fictif, six entreprises ont les parts suivantes : 30, 22, 18, 15, 10 et 5 %.

Calculer l'IHH.
Trois projets de fusion sont envisagés : (a) la 3^e avec la 4^e ; (b) la 5^e avec la 6^e ; (c) la 1^re avec la 2^e. Calculer pour chacun l'IHH après fusion et le delta.
À l'aide des seuils de la Commission européenne, classer les projets selon le risque qu'ils font peser sur la concurrence.

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1. $I H H = 900 + 484 + 324 + 225 + 100 + 25 = 2058$ .

2. Le delta d'une fusion entre parts $a$ et $b$ vaut $2 ab$ . (a) $2 \times 18 \times 15 = 540$ , IHH après : $2598$ . (b) $2 \times 10 \times 5 = 100$ , IHH après : $2158$ . (c) $2 \times 30 \times 22 = 1320$ , IHH après : $3378$ ; la nouvelle entité détiendrait 52 % du marché.

3. Le marché dépasse $2000$ : seul un delta inférieur à 150 est en principe sans danger. Le projet (b) passe ce filtre. Le projet (a) appelle un examen approfondi. Le projet (c) est le plus risqué : il crée une entreprise de plus de 50 % de parts, cas que les lignes directrices citent comme circonstance aggravante.

Ce qu'il faut retenir. Le risque dépend de la taille des firmes qui fusionnent, pas du nombre de firmes qui disparaissent : une seule fusion de deux leaders pèse plus que plusieurs fusions de petits.

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