économie (ECT, 1re et 2e années) · Chapitre 8 · Application directe du cours
Finance directe ou finance indirecte ?
Le système financier et la croissance · niveau 1 (application)
Énoncé
Pour chacune des opérations suivantes, dire s'il s'agit de finance directe ou de finance indirecte, en justifiant.
- Une PME obtient un prêt de sa banque pour acheter une machine.
- Une grande entreprise émet des obligations souscrites par des compagnies d'assurance.
- L'État émet des obligations assimilables du Trésor.
- Un ménage obtient un crédit immobilier.
- Une jeune entreprise lève des fonds auprès de 800 particuliers sur une plateforme de financement participatif, en échange d'actions.
Corrigé
1. Indirecte : la banque s'interpose entre les épargnants et l'emprunteur et porte le risque.
2. Directe : l'entreprise émet des titres achetés par les prêteurs.
3. Directe : l'État se finance par émission de titres sur le marché.
4. Indirecte : crédit bancaire.
5. Directe : les particuliers achètent directement les titres de l'entreprise ; la plateforme met en relation sans porter le risque.
Ce qu'il faut retenir. Le critère : qui porte le risque et qui détient la créance ? Un intermédiaire qui prête en son nom, c'est la finance indirecte ; un titre détenu par l'épargnant final, c'est la finance directe.