Construire la courbe de demande globale

L'équation. De LM on tire $i=0,0125Y-27,5/P$. On reporte dans IS écrite sous la forme $i=37,5-0,0125Y$ :

$$0,0125Y-\frac{27,5}{P}=37,5-0,0125Y⟹0,025Y=37,5+\frac{27,5}{P},$$

d'où $\mathbf{Y}=1500+\frac{1100}{\mathbf{P}}$.

Les trois valeurs. $P=0,8$ donne $Y=1500+1375=2875$ ; $P=1$ donne $Y=2600$ — on retrouve bien l'équilibre IS-LM de départ, ce qui est le contrôle à faire ; $P=1,25$ donne $Y=1500+880=2380$.

Le mécanisme, en trois pas. $P$ monte $\Rightarrow$ l'offre réelle de monnaie $M/P$ diminue $\Rightarrow$ LM se déplace vers la gauche, le taux d'intérêt monte $\Rightarrow$ l'investissement recule, donc $Y$ diminue. C'est l'effet Keynes, et c'est la raison principale de la décroissance de DG. S'y ajoute l'effet d'encaisses réelles de Pigou, qui joue dans le même sens mais dont l'importance empirique est faible.

Un détail qui n'en est pas un. DG n'est pas une courbe de demande ordinaire : ce n'est pas un prix relatif qui varie, c'est le niveau général des prix, et le raisonnement passe entièrement par le marché de la monnaie. Écrire « quand les prix montent on achète moins » serait une faute de niveau d'analyse.