Choc d'offre ou choc de demande ?

Fluctuations économiques et politiques de régulation des cycles · niveau 2

Énoncé

Pour chacun des quatre épisodes, dire s'il s'agit d'un choc d'offre ou de demande, dans quel sens il déplace la production et les prix, et quelle politique conjoncturelle il appelle : (a) le quadruplement du prix du pétrole en $1973$ - $1974$ ; (b) l'effondrement de la demande de logement américaine en $2007$ - $2008$ ; (c) les confinements du printemps $2020$ ; (d) une diffusion rapide d'une innovation de procédé.

Corrigé

(a) Choc d'offre négatif : la production baisse, les prix montent. C'est la stagflation, et aucune politique de demande ne traite les deux à la fois — soutenir l'activité aggrave l'inflation, la combattre aggrave le chômage. La réponse relève du chapitre $13$ .

(b) Choc de demande négatif : production et prix baissent ensemble. La relance est pleinement adaptée.

(c) Choc mixte : l'offre est empêchée — les usines ferment — et la demande s'effondre en même temps. La politique menée n'a d'ailleurs été ni relance ni rigueur, mais assurance.

(d) Choc d'offre positif : la production monte, les prix baissent. Aucune correction n'est requise — sauf qu'une banque centrale visant strictement un taux d'inflation voudrait stimuler alors que l'économie va bien. C'est l'argument classique contre le ciblage mécanique.

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