management et sciences de gestion (ECT, 1re et 2e années) · Chapitre 11 · Exercice de TD
Expliquer une dégradation de la trésorerie
Les équilibres financiers · niveau 2
Énoncé
La société Corvine (entreprise fictive) présente les grandeurs suivantes, en milliers d'euros : en N1, FRNG 620, BFRE 540, BFRHE ; en N, FRNG 580, BFRE 690, BFRHE .
- Calculer la trésorerie nette des deux exercices et sa variation.
- Décomposer cette variation en variation du FRNG et variation du BFR.
- Proposer des hypothèses sur les causes de chacune des deux variations, et dire quelles informations complémentaires permettraient de les vérifier.
Corrigé
1. N1 : , . N : , . Variation : .
2. ; ; .
3. Le FRNG a baissé : les investissements, les remboursements d'emprunts ou les dividendes ont dépassé les ressources durables nouvelles (CAF, apports, emprunts). Le BFRE a fortement augmenté () : croissance de l'activité, allongement du délai clients, gonflement des stocks, ou raccourcissement du crédit fournisseurs. Pour trancher, il faudrait le chiffre d'affaires des deux exercices (pour calculer le BFRE en jours), les délais de rotation, le montant des investissements, des emprunts nouveaux et des dividendes. Corvine passe d'une trésorerie positive à un découvert : la situation appelle une action rapide.