management et sciences de gestion (ECT, 1re et 2e années) · Chapitre 11 · Exercice de TD
Lire des ratios de structure
Les équilibres financiers · niveau 2
Énoncé
Une entreprise fictive de transport fournit, en milliers d'euros :
| N1 | N | |
|---|---|---|
| Ressources stables | 2 600 | 2 900 |
| Emplois stables | 2 200 | 2 750 |
| Capitaux propres | 1 300 | 1 350 |
| Dettes financières | 700 | 1 150 |
| Capacité d'autofinancement | 350 | 300 |
Formules : couverture des emplois stables ressources stables / emplois stables ; autonomie financière capitaux propres / ressources stables ; endettement dettes financières / capitaux propres ; capacité de remboursement dettes financières / CAF.
- Calculer les quatre ratios pour chaque exercice.
- Analyser l'évolution de la structure financière. L'entreprise peut-elle emprunter encore pour renouveler sa flotte ?
Corrigé
1.
| N1 | N | |
|---|---|---|
| Couverture des emplois stables | 1,18 | 1,05 |
| Autonomie financière | 50,0 % | 46,6 % |
| Endettement | 0,54 | 0,85 |
| Capacité de remboursement | 2,0 ans | 3,8 ans |
2. L'entreprise a investi massivement (emplois stables ), en grande partie par emprunt (dettes financières ). Les emplois stables restent couverts, mais le fonds de roulement fond (de 400 à 150). L'endettement reste inférieur à 1, mais la capacité de remboursement approche quatre années de CAF, d'autant que la CAF baisse. La capacité d'endettement restante est faible : un nouvel emprunt important serait difficile à obtenir et risqué. Il faudrait plutôt renforcer les capitaux propres, recourir au crédit-bail ou étaler le renouvellement.