management et sciences de gestion (ECT, 1re et 2e années) · Chapitre 11 · Exercice de TD
Quand la croissance assèche la trésorerie
Les équilibres financiers · niveau 2
Énoncé
La société Pliane (entreprise fictive) réalise un chiffre d'affaires HT de 6 000 k€. Son BFRE représente 36 jours de chiffre d'affaires HT ; son BFRHE est nul et son FRNG s'élève à 900 k€.
- Calculer le BFRE et la trésorerie nette.
- Calculer la trésorerie nette si le chiffre d'affaires augmente de 25 %, puis de 60 %, à délais et fonds de roulement inchangés.
- Quelle hausse du chiffre d'affaires annule exactement la trésorerie ? Quelles mesures recommander pour accompagner une forte croissance ?
Corrigé
1. ; .
2. : CA 7 500, BFRE 750, TN 150. : CA 9 600, BFRE 960, TN .
3. La trésorerie s'annule pour un BFRE de 900, soit un chiffre d'affaires de , une hausse de 50 %. Pour accompagner la croissance : renforcer le FRNG avant qu'elle n'arrive (augmentation de capital, emprunt à moyen terme, mise en réserve des bénéfices), réduire les délais (acomptes, relances, stocks en flux tendus), mobiliser les créances (affacturage). Sinon l'entreprise devra freiner sa croissance.